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需求可望回温 电视面板价格已明显趋缓

发布日期:2022-03-10 05:27   来源:未知   阅读:

  最悲伤的小学作文《泪。面板是一个周期行业,但也有周期成长的属性。这两年,面板价格一直在下跌。但最新数据,透露了一些新信号。

  周期行业最重要的观察指标,不是业绩,而是价格。只要价格止跌,即意味着反转曙光的来临,业绩也将随后得到体现。

  据研究机构DISCIEN的数据,2021年11月,显示面板价格跌幅收窄。10月,32寸、43寸、65寸面板的跌幅分别为7美元、7美元、25美元;到11月,其跌幅分别收窄至2美元、3美元、10美元。

  DISCIEN结合12月及1月TV面板厂投产和采购情况,预计12月32寸小幅下跌至40美金,65寸及75寸下跌8美金;并预计1月32寸维持1美金的下跌,65寸及75寸下跌5美金,降幅进一步收窄。

  从渠道反馈来看,7月份以来,大尺寸面板的跌幅和跌速,都是超过市场预期的。比如说,32寸的最新价格已经腰斩了。

  12月15日,友达董事长彭双浪表示,近期电视面板价格已明显趋缓、加速赶底,看好库存消化到健康水准后,需求可望回温。

  他认为,电视面板价格将在明年首季落底,产业上下游、客户对明年展望也相对乐观。

  1)房住不炒,楼市遇冷,销量持续下跌,与之强相关的电视零售表现不及预期,谁家没事老换电视啊!

  4)海运半停滞状态、运费高到天上去,导致海外市场的需求不及预期,致使价格下降。

  1)厂商开始进行产能控制,供需关系会逐渐平衡。竞争格局来看,供应量是比较稳定的,唯一的增长性变数是惠科,它还有两条线月有世界杯,预计四季度电视销量会增加,那么三季度的面板采购需求会起来。

  3)三星、小米、荣耀都发布了折叠屏手机,随着价格下探,出货量预计将在 2022 年迎来爆发。

  4)新能源汽车快速渗透,车载显示屏需求提升。据预测,2021年全球车载屏幕有望达到1.7-1.8亿片,2022年有望提升至2亿片。未来,车载屏幕尺寸将扩大,屏幕数量也将增加,这都是可观的增量,而且均价、附加值更高。

  从全球竞争格局来看,中国的面板产业链经过这么多年的烧钱,终于烧出来了,现在基本具备了全球的定价权。

  面板虽说是个周期产业,但从以上这些增量需求来看,其实具有明显的周期成长特性。因此见底之后,反弹力度会更大。

  上次价格下跌,主要是产能大量释放导致的。如今产能扩张基本结束了,只有TCL、惠科的少数几条线在爬产能。

  综合来看,面板价格可能继续调整 1-2 个季度。随着韩厂 LCD 产能逐步退出,行业供给格局有所改善,京东方和华星光电的盈利能力从本轮周期开始明显上升。

  目前,面板行业处于估值折价的状态,随着行业出现见底反转的信号,像京东方、TCL、彩虹这些龙头公司,至少应该回到合理估值的状态,这就有一个估值修复的逻辑。

  此外,可以断言,面板的供给端已经限制住了,而需求端正在爆发前夜。那么,盈利的弹性也将很大,这就有一个利润增长的逻辑。